Taruhan mengenai kata yang muncul dalam pidato dan siaran televisi kini mendapat perhatian serius dari CFTC. Regulator menilai kontrak ini rentan dimanipulasi karena pembicara dapat memengaruhi hasil pasar secara langsung.
Isu tersebut menjadi penting ketika pasar prediksi semakin memperluas jenis kontrak yang diperdagangkan. Produk berbasis ucapan menawarkan hasil yang mudah dipahami, namun menghadirkan persoalan ketika sumber hasilnya adalah manusia yang bisa bertindak dengan sengaja.
Ketika Pembicara Bisa Menentukan Hasil
Produk yang dikenal sebagai mention markets memungkinkan pengguna berspekulasi apakah kata atau frasa tertentu akan diucapkan dalam acara tertentu. Jika pembicara mengetahui adanya kontrak, ia dapat mengubah hasil hanya dengan memilih kata yang digunakan.
Kekhawatiran ini bukan sekadar dugaan teoretis. Mantan operator teleprompter Donald Trump pernah diduga memanipulasi taruhan isi pidato dan disebut menghasilkan keuntungan US$90.000.
Pada Desember 2025, CEO Coinbase Brian Armstrong juga sengaja menyebut beberapa kata kunci dalam konferensi keuangan. Aksi itu menunjukkan bagaimana orang yang menjadi sumber peristiwa dapat memengaruhi instrumen taruhan berbasis kata dengan mudah.
Situasi tersebut membedakan kontrak ucapan dari prediksi atas peristiwa yang berada di luar kendali satu pihak. Dalam pasar berbasis kata, informasi awal dan kemampuan memengaruhi hasil dapat terkonsentrasi pada pembicara atau orang di sekitarnya.
Kalshi Menarik Kontrak Olahraga
Kalshi telah menghapus kontrak mention markets kategori olahraga setelah menerima pemberitahuan tentang peninjauan CFTC beberapa pekan sebelumnya. Penghapusan itu terjadi ketika regulator Amerika Serikat memperketat pengawasan terhadap pasar prediksi.
Meski demikian, Kalshi membantah bahwa instrumen spekulasi kata dengan sendirinya menciptakan jenis manipulasi baru. Perusahaan menekankan bahwa perdagangan berlangsung dalam kerangka yang memiliki pengawasan dan batas posisi.
Arjun Sawai selaku Kepala Operasi Pasar Kalshi menyatakan, “Instrumen tersebut hanya menambah produk yang teregulasi, transparan, memiliki batas posisi, dan berada dalam pengawasan regulator di tengah struktur insentif pasar yang jauh lebih besar.” Pernyataan itu menggambarkan keyakinan Kalshi bahwa rancangan pasar dapat membatasi risiko penyalahgunaan.
| Platform | Posisi di Pasar AS | Status Mention Markets |
|---|---|---|
| Kalshi | Menawarkan produk di pasar AS | Kontrak olahraga telah dihapus setelah peninjauan CFTC |
| Polymarket | Tidak menyediakan produk di bursa AS | Tetap tersedia pada pasar internasional |
Minat Pasar dan Perbedaan Platform
Data Dune Analytics yang dikutip Investor Daily menunjukkan volume perdagangan mention markets mencapai US$3,3 juta pada bulan lalu. Aktivitas tersebut menandakan produk ini telah menarik minat, walaupun pengawasannya menjadi semakin kompleks.
Polymarket memilih tidak menawarkan produk serupa pada bursa Amerika Serikat yang diawasi CFTC. Namun, mention markets masih tersedia bagi pasar internasional melalui platform tersebut.
Di luar isu ini, Polymarket menghadapi kabar bahwa JPMorgan memutus akses layanan perbankannya sejak Oktober lalu. Perusahaan membantah kabar itu dan menyatakan hubungan dengan JPMorgan tetap berjalan melalui sejumlah entitas, integrasi operasional, serta pengelolaan dana nasabah.
Agenda Regulator dan Sengketa Negara Bagian
CFTC akan membahas pasar prediksi dalam rapat Komite Penasihat Inovasi pada 20 Agustus 2026. Agenda rapat juga mencakup kecerdasan buatan dan kripto.
Kalshi turut menghadapi hambatan hukum di tingkat negara bagian setelah pengadilan Washington memerintahkan pemblokiran operasional pada Kamis, 13 Agustus 2026. Langkah serupa sebelumnya muncul di Michigan, Nevada, dan Massachusetts.
Pengawasan terhadap kontrak kata pada akhirnya menyoroti pertanyaan mendasar bagi industri ini. Platform perlu menunjukkan bahwa pasar tetap adil ketika orang yang diprediksi memiliki kemampuan untuk memengaruhi hasil taruhan.
