CXMT melampaui Tencent sebagai perusahaan dengan nilai pasar terbesar di China hanya 17 hari setelah penawaran saham perdananya. Kapitalisasi pasar perusahaan chip memori ini mencapai sekitar 524 miliar dollar AS pada Kamis, 13 Agustus 2026, sementara Tencent berada di kisaran 510 miliar dollar AS.
Kenaikan posisi CXMT terjadi ketika saham kedua perusahaan sama-sama turun. Saham Tencent mengalami penurunan yang lebih dalam, sehingga nilai pasarnya berada di bawah produsen memori tersebut.
Perhatian investor terhadap CXMT tidak lepas dari derasnya kontrak pasokan untuk server. Pada Juni, perusahaan dilaporkan menandatangani kesepakatan 3 miliar dollar AS dengan Tencent untuk menyediakan DRAM server.
Sebulan sesudahnya, CXMT kembali memperoleh kontrak lebih dari 7 miliar dollar AS dari ByteDance untuk jangka waktu lima tahun. Nilai kontrak itu menegaskan peran memori sebagai komponen penting dalam perluasan infrastruktur AI.
Server menjadi penopang pertumbuhan
Kebutuhan AI mendorong perusahaan teknologi memperluas pusat data dan meningkatkan jumlah server. Server tersebut membutuhkan DRAM berkapasitas besar untuk menopang pemrosesan dan kapasitas komputasi yang terus bertambah.
Perkembangan ini tercermin pada struktur pendapatan CXMT. Kontribusi produk server naik dari 8,4 persen pada 2024 menjadi 26,5 persen pada 2025.
Pertumbuhan bisnis server juga berlangsung bersama perbaikan kinerja operasional perusahaan. CXMT membukukan laba operasional 35,43 miliar yuan pada kuartal pertama 2026, berbalik dari kerugian operasional 2,83 miliar yuan pada periode yang sama tahun sebelumnya.
| Perusahaan | Nilai pasar | Keterangan |
|---|---|---|
| CXMT | 524 miliar dollar AS | Melampaui Tencent |
| Tencent | 510 miliar dollar AS | Berada di bawah CXMT |
| Micron | 1 triliun dollar AS | Hampir dua kali CXMT |
| SK hynix | 880 miliar dollar AS | Masih di atas CXMT |
Antusiasme besar setelah IPO
ChangXin Memory Technologies, atau CXMT, resmi melakukan IPO pada 27 Juli 2026 di Bursa Shanghai. Saham perusahaan langsung melonjak 466 persen saat pertama kali diperdagangkan.
IPO tersebut menghimpun dana sekitar 8,5 miliar dollar AS. Permintaan dari investor ritel mencapai 212 kali dari jumlah saham yang ditawarkan.
Lonjakan valuasi itu membuat CXMT unggul atas Tencent dalam perbandingan domestik, tetapi belum menempatkannya sebagai pemimpin global industri memori. Menurut Tekno.kompas.com, kapitalisasi pasar Micron mencapai sekitar 1 triliun dollar AS dan SK hynix sekitar 880 miliar dollar AS.
Target 2030 masih jauh
Prospektus IPO mencatat pangsa pasar DRAM global CXMT sekitar 7,67 persen pada 2025. Perusahaan memasang target menguasai 30 persen pasar global pada 2030.
Untuk mengejar target itu, CXMT berencana membangun fasilitas produksi skala besar keenam. Penambahan kapasitas menjadi langkah penting agar perusahaan dapat memenuhi permintaan memori yang meningkat.
Namun, CXMT masih menghadapi tantangan pada sisi teknologi produksi. Perusahaan disebut belum memiliki peralatan litografi EUV yang telah digunakan pesaing dalam pengembangan chip.
Kontrak dari Tencent dan ByteDance memberi CXMT dasar permintaan yang besar di tengah ekspansi AI. Akan tetapi, keberhasilan mengejar pangsa pasar global akan bergantung pada kapasitas produksi serta kemampuan perusahaan menutup kesenjangan teknologi tersebut.
